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央行数字货币与比特币和Libra有何区别?

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DCEP与比特币和Libra的区别

首先看一看DCEP与比特币的区别:

前面说了,DCEP和纸币一样是主权货币,其发行和流通都以国家信用为背书,与人民纸币 1:1 等值交换。而比特币与传统货币最本质的区别在于,它没有发行者,依据特定算法产生,完全靠区块链技术和加密方法提供流通、记录和安全性。

所以比特币是一种“去中心化”的货币,总量有限,不存在通胀的压力,而且完全匿名,无-国-界,自由跨境流通。

DCEP不依赖区块链,最多可以利用区块链的一些技术,用于数字货币钱包地址的管理、交易信息的监管,做到交易可追溯。

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再看DCEP与Libra的区别

Facebook设计牵头发行的数字货币Libra,从最近的一份白皮书来看,已经回归中心化的货币,不同的是它对应的是美元、欧元、日元、英镑和新加坡元等一篮子货币,因而在国际贸易支付清算中优势更为明显。

虽然Libra是私人性质的,不是主权货币,没有国家信用支持,但Facebook全球拥有23亿月活用户,它拥有稳定且多样化的支付流通场景和广泛的、跨国界的用户基础,如果被广泛使用,会对本地的法币产生替代效应。

中国政府在金融方面的创新一贯谨慎,但在数字化货币上,却走在各国之前,正是因为比特币和Libra的挑战,它们可能绕过货币监管,影响央行货币政策、外汇政策的实施效果。

DCEP是未来货币主权的一部分,这是它目前最大的意义。但是,很多东西被设计出来后,其发展就脱离了初衷,DCEP对未来的最大影响可能并不是其货币的一面。

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DCEP与计划经济

从目前透露的技术细节看,DCEP的发行、流通过程涉及“三个中心”:

认证中心:央行对DCEP机构及用户身份信息进行集中管理;

登记中心:记录DCEP及对应用户身份,记录流水;

大数据分析中心:反洗钱、支付行为、监管调控指标分析等。

开头提到的那一幕场景,其构想来源于DCEP的有限匿名和交易可追溯的特征,这本是数字货币的一个附加属性,但如果未来被广泛接受,这个特征很可能改变整个人类社会的形态。

举个例子,上半年,为了对冲疫情对中小企业的影响,国家加大了对中小企业的低息信贷投放力度,虽然中央强调不要大水漫灌,要定向滴灌。

但是,钱上并没有写名字,实际结果是,一方面,最终还是大企业拿到的钱多,很多不缺钱的企业又回到银行进行无风险套利;另一方面,一些企业拿到钱后,并没有投入到生产中,而是进入股市和楼市,导致楼市成交火爆。

这种情况在DCEP时代就可以通过技术手段解决,每一笔数字货币,本质上是一个智能合约,可以附加一些交易条款,使之具有特定用途。

从目前已披露的方案看,DCEP 具备投融资功能,可以内嵌智能合约,在融资过程中只要满足一定条件即可实现资金的支付,替代了银行支付结算的功能。打个比方,银行向房地产开发商发放开发贷款时,可内嵌智能合约,贷款根据开发进度实现自动打账。

极端情况下,我们未来的钱,都含有一些禁止的用途。

现代社会每一次经济活动,都对应着货币的流动,现代经济本质就是货币,如果一笔钱的流动都能被限制、监控和追溯全部交易记录,那计划经济的可能性就极大增加。

过去,计划经济最大的障碍就是宏观指令与微观经济活动的脱离,类似我们前面说的金融政策导向中小企业与实际资金流向大企业和资本市场的矛盾,而DCEP包括了全部交易数据、附加智能合约,再加上大数据分析,使计划指令的精确度极大提升。

当然,附加合约的货币也有自相矛盾之处,货币的本质是由国家信用担保的央行负债,具有无限-法偿性,而附加的条件越多,价值越低,甚至退化为有价票证,失去竞争力。

只不过,对于一个大政府而言,计划经济具有先天的诱惑力。

如果这一切成真,数字货币会给人类社会带来什么呢?是一切井井有条,社会充满秩序,效率极大提升?还是每一个人的经济活动都被事先计划好了,时时处于监控状态?



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