6月20日A股收评:北向资金大笔净卖出,需留意阶段性风险

2022-06-20 16:53  阅读 32 次

6月20日消息,三大指数全天走势分化,沪指围绕平盘线反复震荡,围绕3300点展开拉锯战,创指、深成指午后涨幅收窄,北向资金大幅流出,沪深两市成交额连续第七个交易日破万亿。板块方面,新冠药、中药等医药板块异动拉升,白酒股午后继续走强,风电、光伏等新能源赛道持续强势,教育板块再度活跃,国防军工、房地产板块异动拉升,国产软件板块冲高;煤炭、油服等大宗商品板块继续领跌,有机硅板块震荡走低,证券、银行板块回调。总体而言,市场热点快速轮动,资金分歧较大,两市超3000只个股飘红,赚钱效应一般。具体来看,沪指跌0.04%,报3315.43点,成交额为5278亿元;深成指涨1.27%,报12487.13点,成交额为6367亿元;创指涨1.99%,报2710.14点,成交额为2207亿元。

图注:今日内盘主要指数收盘表现

1、从盘面上来看:今日,沪深两市开盘不一,金融股走低下沪指小幅低开,而宁德时代等赛道股大涨下,深成指迎来高开。开盘后,题材股纷纷走强,创业板以及深成指不断走高,而证券以及周期类品种走低下,沪指一波三折。午后,深成指高位震荡,而沪指昨日收盘上下运行,整体向好趋势未变下,分化加剧。盘面上,家用电器大涨领衔,建筑材料、社会服务、轻工制造以及电力设备等涨幅居前,而煤炭板块大跌,石油石化、非金金融以及有色金属等走低。

2、从整体上来看:4月底上涨以来到现在,指数成功突破3300点整数关口,而且两市成交连续多日站上万亿之上,整体趋势向好下,独立行情也在不断显现,不过3300点上方,当前市场呈现出两大特点,阶段性还是需要留意下:

a、指数高位震荡,分化加剧下注意市场节奏;6月15日之后,沪指整体处于回落过程中,而赛道股发力下,创业板以及深成指连续走高,已经超越此前高点,不断刷新反弹新高。与此同时,两市成交虽然依旧过万亿,但整体开始萎缩,若不能快速补量,还是要留意指数高位加大幅度波动的可能,在可能的拉升和回撤之间,还是需要适当保持节奏;

b、板块轮动,高低切换下注意风险和机会;上周券商板块率先发力,一度带领大盘价值股走强,但随后调整完毕的成长股再度拉升至今,板块轮动还是比较明显。此外,煤炭以及石油等此前连续拉升的品种开始大幅回落,而医药以及农业等低位以及防御性品种开始走强,要留意高位股可能的回落风险,而板块轮动下,低位品种的补涨机会也需要留意。

而除了盘面这两大特点之外,对于市场来说,当前进入到了一个“观察期”,这个期间,主要还是悲观预期修复之后,经济提振效力的观察以及市场新的推动力的等待。当前看,整体趋势向好,但动力不明确下仍有诸多的不确定性。

3、从今日市场表现看:大消费板块(家电家居、消费电子、美容护理、食品饮料等受益于618年中促销的板块)走强,市场的主线则依旧回归到成长股之上,不过值得注意的是,北向资金今天出现大规模出逃近百亿,而且盘中每一次快速抛售,都引起了大盘指数的小幅跳水。

近期自底部涨幅超过50%的光伏、新能源等ETF基金已经出现净赎回现象,后市要注意不要追高。

4、策略上:目前所有指数都已超越60日均线这一牛熊分界线,市场逐步演绎从反弹变反转的行情,但反转从来不会一蹴而就,市场结构性行情的特征并未发生改变,蓝筹股的补涨只是赛道股休整时期的小插曲,后市建议继续关注调整后的赛道股表现,同时对近期大幅补涨的蓝筹股要注意逢高减仓。

5、总结一下:美联储加息暂告一段落,海外压制虽然依旧,但阶段性担忧减缓,国内经济提振预期向好,市场情绪和信心逐步回升,整体修复性行情有望延续,但连续反弹之后,需留意市场风格的转向,尤其是高低切换下,高位高估值品种的回落风险,当然,对于低位低估值品质来说,逢低仍可继续的跟踪,适当博弈。

6、对于当前市场走势,机构后市主要观点

A、中金公司认为,年初至4月底中国市场调整幅度已经较大、估值处于相对低位,近期国内疫情明显好转,复工复产深化,市场情绪逐步改善,而目前中外政策周期“内松外紧”,国内“稳增长”持续加码并见效而海外增长忧虑加大,可能都会使得中国市场比海外市场有相对韧性,相对海外更加稳健。

考虑到流动性放松仍可能加码、整体市场修复空间尚不算显著、市场情绪转好可能有一定惯性,短线A股市场或仍有望在波动中继续修复。但要注意内外部不确定性因素影响下,中国下半年市场可能并非单边行情,潜在的挑战包括国内经济修复的节奏慢于预期,以及海外若通胀粘性持续较强可能会转而对中国外需以及资产估值带来压制等等。近期关注商品市场在美联储继续加息的背景下,波动已经在加大,要关注主要商品到目前为止的强势是否会受到持续货币紧缩对需求侧的影响。

该机构表示,海外持续加息预期背景下适当减配上游周期,当前关注三个方向:

1)“稳增长”或有政策支持的领域:基建(传统基础设施及部分新基建)、建材、汽车及住房相关产业有政策预期或实际的政策支持;

2)估值不高且与宏观波动关联度相对不高的领域,特别是部分高股息领域:如基础设施、电力及公用事业、水电等;

3)基本面见底、供应受限或景气程度在继续改善的部分领域:农业、部分有色及部分化工子行业、光伏与军工等,一旦市场风险偏好进入改善拐点,相比“求稳”阶段的配置也会有所变化,符合中国中长期发展趋势、代表中国竞争力的成长方向可能是重点。

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