7月5日消息,指数午后弱势震荡,沪指围绕3400点反复拉锯,创指跌幅扩大至1.5%。板块方面,煤炭、钢铁、电力等周期股逆势爆发,钒电池领涨两市,服装、港口航运等外贸受益概念活跃;家电、食品等消费板块全线重挫,东数西算、电子身份证等热门概念大幅回调。整体来看,市场避险情绪升温,两市逾3800个股下跌。截止发稿,沪指报3382.24点,跌0.68%;创指报2790.57点,跌1.56%。

图注:今日内盘主要指数收盘表现

1、从盘面上来看:连续调整后,美股迎来集体反弹,这或许也给A股带来情绪提振。今日,沪深两市双双高开,并一度拉升冲高,并创下此轮上行新高。不过,年线附近的压力还是让指数冲高回落,午盘前还迎来跳水。指数高位震荡整理,等待新的方向选择。盘面上看,仅有煤炭、钢铁等少数板块上行,而多数板块走低,其中建筑材料大跌领衔,机械设备、美容护理以及计算机、电子等板块跌幅居前。

2、从整体上来看:尽管高开低走,但全天市场还是相对强势。

一方面,指数创4月底以来的新高。这说明指数上行的动力还是有的,能创新高,也表明当前市场热情和信心还在,如果接下来没有特别的利空,短期指数出现大幅调整的可能性也不大;

另一方面,强势震荡,似有蓄势之意,指数盘中跳水,但是没有跌破10日均线,而此前的跳空缺口也没有回补,这种相对强势的震荡,实际上还是市场整体强势的表现;此外,多方预期改善,尤其是经济边际改善以及ETF互联互通下北向增量资金的预期改善下,市场整体的支撑和提振依旧。

3、从基本面来看:目前市场也有一定的顾虑,这也是指数当前位置反复震荡的核心因素。首先,4月底以来持续上行之后,市场估值虽然仍处于相对低位,但已经不是绝对的低估,整体性的修复行情或已经结束,高估值板块或有估值压力;其次,经济虽然迎来复苏,但仍有反复,企业盈利也存在下修的趋势,基本面承压下,中报行情也或导致市场分化;此外,技术面上于年线位置遇阻,此处密集成交和历史套牢盘下,阶段性的震荡也或不可避免。

因此,当前市场是上有压力而下有支撑,指数震荡中反复,结构性行情比较突出。同时,当前又处于政策的空窗期,所以市场存量博弈的可能性又比较大,而结构性行情当中,中报行情或是相对具有确定性的方向,所以存量资金的倾向就会转移,在这个阶段,中报预增的板块和标的或迎来阶段资金的青睐。

4、策略上:当前市场属于连续上行后的高位震荡期,这个时期具有一定的不确定性。所以,对于此前阶段有浮盈的,此时还是应该考虑适当兑现或者适当进行调仓换股。而这个位置仍想上车的,还是建议观望或者结构性配置。整体等待市场方向选择后,再做新的定夺。

而整体看,当前结构性行情,可适当关注两条主线:1、金融,消费以及医药等相对低位和部分低估板块;2、半导体、芯片以及绿电等高景气方向;

5、对于近日市场走势,机构后市观点:

A、中信建投证券表示,市场从4月底以来,处于“黄金坑”后的“甜蜜窗口期”,这个阶段的特征是基本面边际改善,宽松加码金融市场流动性持续改善,风险偏好从极端低位修复。就目前而言,基本面修复仍在持续,稳增长政策仍有发力空间,市场短期或许仍然存在向上惯性。但展望未来,我们也需要注意,“甜蜜窗口期”往往是非常规阶段,不会长期持续,后续需要关注后续填坑回升是否趋缓以及金融市场流动性的边际变化,从结构上看,中报预告季开始展开,因为中报业绩有较强分化,市场表现也将进一步聚焦中报高增长或者超预期品种,行情从β转向α。重点关注行业:新能源、医药、化工、食品饮料等。

B、粤开证券指出,预计随着稳增长政策逐步落地显效,叠加外围扰动边际趋缓和疫情扰动逐步消退,国内经济趋势向好,市场有望延续震荡上行趋势。近期半年报业绩预告陆续披露,A股市场即将进入业绩验证期,建议投资者关注高增长低估值板块的优质标的,重点布局三条主线。第一,关注中报业绩预告超预期板块投资机会。第二,把握政策发力主线,关注新能源和大消费。第三,关注高景气度的成长风格配置。

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