7月6日消息,A股三大指数开盘涨跌不一,随后一路震荡走低,沪指、深成指一度双双跌逾2%,创指失守2800点,临近尾盘指数触底反弹,跌幅有所收窄。板块方面,受外围大宗商品暴跌影响,油服、煤炭、小金属等资源股全线重挫,化工、农业、餐饮旅游等大幅回调;芯片半导体、机器人概念、消费电子等科技股逆势走高。总体来看,市场仍在调整蓄势中,投资者情绪偏向谨慎,两市逾3300个股下跌,赚钱效应较差。

图注:今日内盘主要指数收盘表现

1、从盘面上来看:海外市场昨日动荡,今日沪深两市双双低开,开盘后煤炭等资源股纷纷走低,半导体板块盘中拉升下孤掌难鸣。午后,指数继续走低,全天低开低走迎来单日大幅调整。盘面上,板块盘中全线走低,电子、汽车以及纺织服饰等小幅走低,而煤炭板块大跌领衔下,石油石化、基础化工以及商业贸易等跌幅均超3%。资金方面,两市成交再次过万亿,连续十个交易日成交过万亿。

2、从隔夜行情来看:人民网消息,由于对全球经济发展的担忧,国际原油价格5日出现大幅下跌,布伦特原油价格降幅达9%。与此同时,隔夜,大宗商品全线下挫,WTI原油、美豆油大跌超8%,布伦特原油大跌7.67%。国内方面,原油大跌超8%,燃油、低硫燃油及菜油、棕油等跌幅均超5%。而股市方面,我们看到欧洲股市大跌,美股开盘大幅走低下尾盘迎来回升。

大宗商品的下行,对于今日A股还是有影响的,尤其是资金面对短期市场还是有承压。今日我们看到跌幅比较大的,基本就是以煤炭为首的资源股。以煤炭为主,板块的重挫,既有消息面的影响,也有短期大涨后的整理的需求。不过,对于煤炭来说,煤价处于相对高位,业绩确定性较强,但估值处于历史低位,修复行情依旧值得期待。也就是说,尽管当日大跌,但并不影响整体向好的趋势。

3、从市场整体来看:在今日的大幅调整之前,指数于年线下方横盘震荡7个交易日,按照技术分析的参考,短期也确实有变盘的需求。现在看,年线区域的压力还是比较大,尤其是此前的历史套牢盘以及密集成交区下,在指数连续上行后,这里的反复甚至调整都显得顺理成章。

不过,在经济复苏以及企业盈利回升预期的支撑和提振下,这里调整的空间或将有限,整理之后,也仍有继续上行的基础和动力。因此,接下来应该重点跟踪6月相关的经济和金融数据,一旦向好的趋势确立,指数就仍有向好的提振力,就仍有站稳3400点进而突破年线的基础。

4、总体来看:这里连续上行之后指数于年线下方的整理,更多的倾向于洗盘,在经济复苏和企业盈利将逐步回升的预期下,市场整理之后仍有上行的基础。

当然,这个震荡期或有一定的不确定性。所以,对于此前阶段有浮盈的,此时还是应该考虑适当兑现或者适当进行调仓换股。而这个位置仍想上车的,还是建议观望或者结构性配置集体可关注两条主线:1、金融,消费以及医药等相对低位和部分低估板块;2、半导体、芯片以及绿电等高景气方向;

5、对于近期行情走势,机构后市观点:

A、和信投顾认为,短期大盘在3400点附近上攻动能不足,A股下行压力较大;但中长线来看,经济复苏和企业盈利改善都将对A股产生支撑,结构性行情依然值得期待。操作层面,建议重点关注以下主线:一、稳增长主线。目前来看,稳增长仍是市场最确定性的投资主线,可持续关注在“稳增长”持续加码下有望受益的新老基建、地产产业链、建材、银行等板块;二、疫后复苏主线。随着疫情管控的持续向好以及复工复产的逐步推进,可关注旅游、酒店、零售等疫后复苏板块,不过能否持续走强需重点留意;三、中报业绩主线。7月进入业绩密集披露期,有中报业绩支撑的赛道和相关公司股价有望受到催化,中报业绩预期较好的煤炭、化工等周期板块可提前布局。

B、中泰证券认为,具有周期属性或业绩稳定的价值、消费板块更容易出现“中报预增行情”。综合胜率、收益率中位数、盈亏比和最大回撤四个指标,三个月持有期的标准下,钢铁、食品饮料、汽车、煤炭和建筑装饰行业的中报预报高增长股票集合往往在预报披露后能实现60%以上的胜率,5%以上的收益率中位数和3倍以上的盈亏比,同时期间最大回撤中位数能控制在10%以内。究其原因,钢铁、煤炭、建筑装饰和汽车的业绩具备一定的顺周期属性,中报预报高增长在周期向上的环境中往往能够得到延续;食品饮料虽然对经济周期的敏感度一般,但在提价环境中也会迎来自身行业景气周期,中报预报高增长同样意味着景气验证和景气延续。

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