7月15日消息,A股三大指数早间低开后冲高回落。午后指数震荡下行,三大指数均跌超1%,创业板指领跌。板块方面,汽车产业链再度强势,一体化压铸板块领涨两市,酒店、旅游板块走强,半导体、消费电子、次新股表现活跃;房地产、大金融等权重板块下挫,基建股继续调整,厨卫电器、纺织制造、钢铁、农业等板块走弱。总体来看,市场担忧情绪蔓延,个股跌多涨少,两市逾3700个股飘绿,沪深两市成交额再度突破1万亿元。

图注:今日内盘主要指数收盘表现

1、从盘面上来看:今日,沪深两市双双低开,随后在消费板块的带动下一度拉升翻红。不过好景不长,房地产产业链大幅走低,指数冲高回落还迎来跳水,而在银行板块的拖累下,指数午后继续走低。前天低开低走,延续近期的调整趋势。盘面上,汽车板块领涨,美容护理、食品饮料以及电子等板块小幅上行,其他多数板块走低。其中,房地产板块大跌,建筑装饰、钢铁以及商业贸易等跌幅居前。

2、从消息面来看:7月15日当天,国家统计局公布了我国上半年国内生产总值,数据还是在预期之中的,虽然从经济增长目标看,下半年增长压力加大,但是二季度仍是正增长,加上政策提振下,市场对于三季度经济快速复苏还是有预期的。此外,从此前公布的PMI以及社融等重要数据看,不仅总量超预期,而且结构也有明显的改善。

但是,就在核心数据整体向好的同时,为何市场震荡之后还有连续的调整呢?

我们认为,当前经济仍处于复苏的初期,本身具有一定的不确定性,而且过程也比较复杂,指数的震荡反复难免。而这个过程中,很多因素的干扰,都会对市场造成一定影响,引发可能的震荡或整理。

3、从基本面来看:近期市场调整或有几个短期的因素:

首先,主要还是国内外的变量因素干扰。比如海外美国通胀高企引发对于加息力度增强的担忧;而国内主要是停贷风波蔓延对于银行以及地产的影响。这其中,本周后半周银行股持续走低,而今日房地产产业链也迎来杀跌。对于地产板块的走低,有人说这和刚刚公布的房地产相关数据有关,不过或许最相关的还是最近房地产市场的不利影响。尤其是多地烂尾楼事件以及停贷风波的蔓延。除此,在已经公布2022年半年报预告的A股地产股中,超过70%的净利润同比下跌。再加上近期多家基金公司已经开始调整部分地产股的估值。这些综合因素干扰,或是导致资金出逃房地产板块的主要因素。

其次,对于近期的调整,或许也和疫情有一定的关系,常态化之后的疫情变化和行情也有一定的联系。今年2月底疫情爆发,指数开始走低,4月末达到峰值,指数调整尾声。

7月初,全国疫情再次集中出现,指数再次调整。虽然本轮疫情应该不至于像上次那么严重,但前车之鉴,大部分资金可能会暂时避险观望,这或许也是连续下跌的恐慌。

当然,短期美联储加息力度加大的预期暂时缓解,而随着银行的喊话以及监管层的表态,国内停贷风波也有望收敛。至于疫情,仍会影响市场短期波动,但不该改变中期反向。如果疫情蔓延,还可能会倒逼更多的政策,推动基本面底部的更稳固。

4、策略上:因此,对于短期的震荡整理,虽然具有一定的不确定性,但是基本面的支撑和流动性的提振下,市场中期向好的趋势并没有改变。我们整体保持观望,中期继续做好战略性配置,短期做好逢低低吸的准备。

5、具体机会方面,建议关注中报预增标的的同时,对于低位低估值的蓝筹股以及高景气的成长股做整体的跟踪。

6、对于今日市场走势,机构后市观点:

A、方正证券认为,外在利空正逐渐出尽,而当前市场还有另一则新闻,多家银行出现“停贷”风波,市场当前对“停贷”事件的解读多为利空,但我们认为,这一事件短期利空,长期反而是利好,“停贷”虽然短期对经济增长不利,风险有所提升,但长期来看,反而将加快风险的出清,加速经济的转型,国内的扰动因素也将尽快明朗。操作上,轻指数,重个股,逢低关注券商、能源、电力、电力设备、化工等二线蓝筹股及行业细分龙头股,回避短期涨幅过高股及垃圾股。

B、国盛证券指出,近期市场或以弱势行情下的震荡整理为主,沪指抛压位3280点,防守位3230点,在地产、银行的行业利空的影响下,主板指数上攻压力较大,结构上或以热门赛道类的高低轮动为主,在碳中和政策的引导下,汽车轻量化、储能、电新或具备持续性;在中报业绩披露阶段警惕个股闪崩现象,相对而言、医药食品、公用事业、医药、医疗等题材或攻守兼备。

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