7月28日,早盘,三大指数高开低走,创业板指盘中翻绿。盘面上,赛道股集体回调,锂电、光伏、风电等板块纷纷走低,半导体芯片股大幅拉升,汽车零部件、军工板块走势活跃,个股涨多跌少。临近午盘,三大指数探底回升,悉数翻红后,沪指重回3300点关口。盘面上,券商股盘中异动,TOPCon电池、PCB、汽车芯片等板块涨幅居前,个股呈现普涨态势。午后,指数震荡回落,创指再度翻绿。房地产板块异动,嘉凯城直线触板,燃气股快速拉升,南京公用涨停,机器人概念继续活跃,有色金属板块走强,个股依旧涨多跌少。尾盘,指数延续盘整态势,科创50指数强势依旧。

1、从盘面上来看:美联储凌晨宣布加息75个基点,美元指数回落近1%,美股大幅上涨,纳斯达克指数涨幅超过4%,大型科技股普涨。美元指数走弱利于全球股市走强,预计A股将结束盘整,重拾升势。

A股三大指数集体高开,沪指高开0.36%,深成指高开0.55%,创业板高开0.75%,风电、电机、燃气、煤炭开盘涨幅居前。

开盘后,半导体、消费电子、PCB板块大幅拉升3%,盘面呈现普涨格局,北向资金快速流入。10:30后,大盘涨幅收窄进入横盘整理状态,沪指3300点得而复失,创业板指数回调更为明显。

2、从消息面来看:美联储27日宣布加息75个基点,将联邦基金利率目标区间上调到2.25%至2.5%之间。这是美联储今年以来第四次加息,也是连续第二次加息75个基点。

针对75个基点的加息,没有太多的意外,基本是符合市场预期的。对于A股来说,也算靴子落地,短期担忧减弱,有利于市场上行。此外,此外,鲍维尔说随着利率变得更加收紧,放缓加息步伐可能是合适的。这表明了未来的加息幅度可能较小,放缓加息对股市来说是利好影响。而9月份看,美联储加息75个基点的预期概率在减弱,加息50个基点的概率在增加,也预示加息幅度变小,加息放缓之下,对市场的影响在逐步减弱!

3、本周我们持续强调两大重要看点:一个是美联储议息会议,另一个是国内的政治局会议。前者刚刚落地,而后者的大幕即将开启。而相比美联储议息会议,国内重磅会议的定调或许是市场最为关注的。重磅会议我们关注几个重点:一个是经济目标的定调,一个是稳增长的政策措施,当然还有重点的货币政策等。

众所周知,我们做投资往往看重预期。此前对于全年5.5%的目标还是相对看好,但疫情影响以及上半年宏观数据出炉之后,下半年经济增长压力很大,全年目标可能弱化。而如果基于这个假设,下半年加大力度的提振效应可能会减弱,比如对于基建投资的提振,对于消费提振的刺激等等,不是说不提振,只是力度可能会相应减弱。映射到我们的投资上,对于基建以及消费相关板块的业绩可能会有影响,进而对估值或有打压。所以,对应板块的关注力度或将减弱。

而与之相对应的,在这种不确定下,确定性的方向可能是资金关注的焦点。比如高景气的成长板块,由于业绩增速明显,景气度持续,在宏观趋势下对经济提振效应较强,可能会得到更多的资源倾斜,而市场资金也将更多的关注,就仍有继续表现的可能。

4、总体来看:随着美联储加息靴子的落地,市场短期情绪有望回升,进而带动指数反弹。但国内重要会议仍有不确定性,也仍是市场关注的焦点。在多数不确定下,对于高景气成长板块的追逐或是相对确定性的,也仍将得到资金的反复青睐,值得重点留意。

5、策略上:目前中报窗口期打开,7月15日之前没有进行业绩预告的公司,往往业绩波动在50%以内,市场将进入短暂的业绩静默期,题材股的表现值得期待,消息面刺激对股价的影响将有所扩大。自4月末反弹以来,引领行情的风电、光伏、锂电、芯片等高景气赛道股涨幅过高,存在技术性修复需求,个股分化会加剧。而低价、低估、低流通盘的蓝筹股有望展开补涨行情。

6、对于近期市场行情走势,机构后市观点:

A、源达信息表示,今日主板早盘高开后一度震荡走低临近十点再度回升而且分时上也有成交量的配合。分时上黄线领涨白线,说明题材方向也比较活跃,利于激活做多热情的回升。日线级别顺势突破13日均线,向34日线维持发起攻击,同时也是3300点整数关口附近,观察这个位置能否突破。创业板指相对弱势,日线继续收录十字星,还要观察午后的走向。整体看伴随扰动因素的落地,市场情绪有所缓解,不过整体趋势改变还要继续观察,因此操作上建议灵活应对的背景下也要注意择时和仓位,切忌盲目乐观。

B、兴业证券张忆东:下半年A股有望跑赢海外市场 “新半军”仍是行情引领者

兴业证券全球首席策略分析师张忆东近日在投资策略会上分享观点。他认为,中长期海外将步入“类滞胀”,“全球化红利期”已过。下半年美股将走向衰退熊市,核心变量是“杀盈利”,进而再次“杀估值”,最终形成“戴维斯双杀”,美股最快将在今年四季度后期才可能见底。

“船大抗风浪”。中国经济仍具备较强的风险抵御能力,不仅拥有庞大的内需市场和完善的上下游产业链,而且提前释放了风险。与欧美不同,中国的投资时钟是走向弱复苏,下半年A股有望跑赢海外市场。

具体到产业层面,张忆东认为,中长期来看,以“新半军”(能源科技、信息科技、国防科技)为代表的科创方向是行情的主线,应该深度挖掘,相信中国的国运;而消费和价值股是配角,基于性价比做波段操作。

他还补充道,“新半军”追高是有风险的,但这个风险是短期的波动风险,比短期波动风险更大的是错失战略性机遇的风险。

C、德讯证顾表示,总体看,市场还在延续震荡,但风格偏向积极;由于题材股的活跃和近期老热点比如汽车和新能源产业链热度回归,市场交易情绪保持活跃,赚钱效应属于中上水平。热点方向上,从近期的轮动规律看,基建和消费、医疗目前仍属于边缘性板块,一日游概率较大;反复轮动的老热点,依然集中于电力、新能源、汽车以及其他中高端制造业上面。而以数字经济为代表的科技产业链,目前仍有待发力,事件驱动效应尚未完全体现,可以提前准备介入低吸。此外,国防工业当中的航天航空产业链,近期利好频传,也是重要的备选结构性机会。

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